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젤리 롤 (옵션)


젤리 롤 , 또는 단순히 ,입니다 전략 거래 옵션 로 구성된 통화짧은 넣어 하나의 유효 날짜, 긴 넣고 다른 유효 기간이 짧은 전화를. [1] [2] 즉, 상인이 결합한 합성 다른 만료일에서 합성 한 짧은 위치 만료일 긴 총수. [3] [4] [5] 마찬가지로, 거래는 동일한 행사가에서 타임 스프레드 와 쇼트 타임 스프레드 의 조합으로 볼 수 있습니다 . [6]

콜 타임 스프레드 (콜 옵션 매수 옵션과 콜 옵션 매도 옵션으로 구성되며 행사가는 같지만 만기일 이 다름 )와 해당 풋 타임 스프레드는 풋-콜 패리티 에 따라 가격 차이와 관련이 있어야합니다. 금리배당금 의 효과로 설명됩니다 . 이 예상 관계가 유지되지 않으면 거래자는 콜 스프레드를 매수하고 풋 스프레드를 매도 ( 롱 젤리 롤 )하거나 콜 스프레드를 매도하고 풋 스프레드를 매수 ( 짧은 젤리 롤 ) 하여 차액에서 이익을 얻을 수 있습니다 . [3] [6]차익 거래 기회가 존재하는 경우 일반적으로 적으며 소매 거래자는 거래 비용 으로 인해 이익을 얻을 수 없습니다 . [7]

네 가지 옵션은 모두 동일한 행사 가격으로 동일한 기초가 되어야합니다 . 예를 들어, 기초 선물의 만기일이 다른 경우 선물 옵션으로 구성된 포지션 은 진정한 젤리 롤이 아닙니다. [4]

어디 젤리 롤의 값입니다. 행사 가격, 배당금의 가치입니다. 만료 시간입니다. 시간에 대한 유효 이자율 각기. [4]

같은 가치 콜 타임 스프레드의 가격 차이와 같아야합니다 () 및 풋 타임 스프레드의 가격 () :